Options De Trading Ipo

CBOE HOLDINGS, INC. (CBOE) IPO En temps réel après les heures Avant le marché News Citation Flash Résumé Citation Graphiques interactifs Paramètre par défaut Veuillez noter qu'une fois votre sélection effectuée, elle s'appliquera à toutes les futures visites au NASDAQ. Si, à tout moment, vous êtes intéressé à revenir à nos paramètres par défaut, sélectionnez Réglage par défaut ci-dessus. Si vous avez des questions ou rencontrez des problèmes lors de la modification de vos paramètres par défaut, envoyez un courriel à isfeedbacknasdaq. Veuillez confirmer votre sélection: Vous avez choisi de modifier votre paramètre par défaut pour la recherche de devis. Ce sera maintenant votre page cible par défaut à moins que vous changiez votre configuration à nouveau, ou que vous supprimez vos cookies. Voulez-vous vraiment modifier vos paramètres? Nous avons une faveur à vous demander. Veuillez désactiver votre blocage d'annonce (ou mettre à jour vos paramètres afin de vous assurer que les cookies et les javascript sont activés) afin que nous puissions continuer à vous fournir les nouvelles de premier ordre Et les données que vous venez de s'attendre de nous. Comment peu après l'IPO peut Options d'être échangé Que se passe-t-il lorsque les options sur les stocks volatiles commencer à négocier Et pourquoi ne pouvez pas brancher votre propre volatilité implicite sur un commerce Nous abordons ces questions et d'autres, Forum. Continuez à envoyer vos questions d'options, avec votre nom complet, à optionsforumthestreet. Les options sur Tibco Software (TIBX) ont commencé à être négociées le 14 juillet. Les options sur Tibco ont commencé à être négociées le 28 juillet. C'est la première négociation d'options qui a démarré dans les deux semaines d'un premier appel public à l'épargne que j'ai remarqué. Quelles sont les conditions que les décideurs de marché recherchent généralement pour démarrer le négoce d'options sur un capital particulier? Y a-t-il plus à lire dans un tel démarrage rapide du négoce d'options sur cet IPO récent de Tibco Sur cette question, nous avons consulté Michael Bickford avec American Stock Exchanges Le marketing dérivé et division de recherche (également un ventilateur de Red Sox et donc une âme hardy). Il a immédiatement souligné que Tibco est un spin-off de Reuters (RTRSY), et il existe différentes règles pour le négoce d'options de spinoffs que pour les introductions en bourse directes. La Securities and Exchange Commission permet aux bourses d'options de se pencher sur le volume de négociation de la société mère et de les utiliser pour des comparaisons historiques, c'est pourquoi les retombées sont autorisées à avoir des options plus rapidement que les introductions en bourse ordinaires. Pour une introduction en bourse directe, cela dépend de la rapidité avec laquelle l'entreprise atteint le volume des transactions et d'autres critères. Comme pour les créateurs de marché, ils ne décident pas quand les options commencent à négocier. Chaque échange a un processus pour décider de la sélection du stock. Nous avons ici à l'Amex ont un comité de membres au sol et des bureaux de négociation, nous passons par l'univers des entreprises admissibles il ya beaucoup d'entre eux et décider si nous devrions les échanger. Bien qu'il y ait beaucoup de choix, beaucoup de stocks ne commercent pas activement, donc il est difficile de faire un marché d'options profondes et actives pour eux. Merci, Mike. Heres espère que Boston obtient la place de wild-card. Trading Volatile Options Voulez-vous s'il vous plaît expliquer ce qui se passe lorsque les options sont d'abord énumérés sur un stock plutôt volatile Healtheon prendre (HLTH), par exemple. L'Amex a commencé l'inscription des options avec des grèves à 25, 30 et 35. Tant de choses se passe avec ce stock. Les lock-out se terminent, des millions de nouvelles actions peuvent être échangées, etc. C'est un jeu de devinettes, même pour les pros. Mais les écarts sur les prix sont souvent la caractéristique la plus évidente d'une option sur les actions volatiles. Nous avons téléphoné à Brent Houston, vice-président des marchés financiers à son nouvel emploi, en développant des options de négociation pour Datek Online dans Edison, N. J. Sa réponse: Cela remonte à la volatilité implicite. Frank, vous prenez la volatilité historique sur le stock sous-jacent (le montant que le stock a augmenté ou baissé sur une base annualisée en pourcentage), puis appliquez-le aux modèles d'évaluation des options classiques pour déterminer votre prix théorique. Les deux modèles les plus connus sont Black-Scholes et Ross-Cox. De ses jours de négociation sur la Bourse du Pacifique. Houston se souvient des amis sur le marché qui ont échangé Yahoo (YHOO) et Amazon (AMZN) qui font la propagation 2 points de large, même si c'est une option 8, en partie parce que le stock se déplacerait si vite, ils n'ont pas eu le temps d'acheter le stock Et couvrir les options qu'ils ont juste échangé. Si vous regardez presque tous les stocks d'Internet, par exemple, cela se produirait. Au fil du temps, idéalement, le stock commence à s'installer, et les commerçants ratchet vers le bas le pourcentage de volatilité qu'ils brancher dans un prix des options. Comme le stock commence à se négocier plus normalement et avec de la liquidité, alors les écarts devraient se resserrer pour les prix des options, ajoute-t-il. Conseils Je n'entrerais pas dans un ordre de marché pour une nouvelle option volatile. Choisissez un prix que vous vous sentez à l'aise avec et ne continuez pas à le chasser. L'option pourrait revenir au prix que vous cherchiez. Branchez votre propre volatilité implicite Je n'ai pas été en mesure de trouver des courtiers en ligne qui me permettra d'entrer un ordre du type suivant: acheter 150 appels IBM (IBM) à 35 volatilité implicite. Maintenant, je sais que le modèle d'options de tout le monde est légèrement différent, de sorte que ma volatilité implicite peut être 36 (volatilité implicite) (différentes hypothèses de taux d'intérêt, faiblesse de la volatilité, etc.). Mais sûrement, je devrais avoir la capacité de dire, Acheter le 150 IBM appel à X du prix des actions sous-jacentes. Et tant que Im cherche un service que je ne trouve jamais, y a-t-il des courtiers en ligne qui accepteront des ordres étalés (c.-à-d. J'offre 7 pour le spread de 150 à 170) et ne me forcent pas à Acheter 150 appeler, vendre 170 appel), me laissant possible pour être exécuté sur une jambe, mais pas l'autre réponse courte à la question n ° 1: Il ne peut pas être fait - du moins pas en ce moment, dit Dateks Houston. Mais évidemment, Tony, vous êtes assez sophistiqué d'un commerçant pour savoir que si vous êtes préoccupé par la volatilité vous choisissez votre point de prix, ajoute-t-il. Vous pouvez utiliser le modèle Ross-Cox et le modèle Black-Scholes. Ils calculent chacun différemment. D'un point de vue du courtier-distributeur, ne sont préoccupés que par le prix réel de cette option, dit-il. La volatilité implicite n'existe pas, sauf si l'option est couverte par des actions. Donc, si vous êtes juste acheter une option, tout ce que vous faites est de spéculer sur la direction pure. Ce qui crée la volatilité implicite est lorsque vous couvrir l'option avec le stock sous-jacent ce que font les créateurs de marché. Donc, à moins que vous ne faites quelque chose de plus compliqué que juste une option droite, vous n'avez pas vraiment besoin d'être préoccupé par la volatilité, Brent ajoute. Il expose les raisons pour lesquelles: Si le market maker vend et que le client achète un appel IBM, par exemple, le market maker vend l'appel et le couvre avec le stock. Le client achète l'appel et s'attend à ce que le stock augmente. Le client gagne de l'argent sur l'option, et le market maker gagne de l'argent sur la position de stock à long. Disons que le client ferme cette position avec ce même market maker et vend l'option avec une minute à gauche à l'expiration. Il n'ya pas de volatilité implicite laissée dans le prix. Tout ce que c'est, c'est la valeur intrinsèque, souligne Houston. Tout d'un coup, le market maker est d'acheter l'option de retour à la volatilité zéro. Le client fait de l'argent sur le prix de l'option de changer le fabricant de marché a fait de l'argent sur la volatilité diminuant, afin qu'il ou elle peut l'acheter à partir du client à un prix inférieur à celui pour lequel il a été vendu. Si vous êtes préoccupé par la volatilité, il devrait être parce que vous exécutez une stratégie commerciale comme un buy-write (c'est un client qui achète un appel et vend le stock). Mettez-en un buy-write order buy 10 appels, disons, et vendre des actions contre elle à un prix spécifique. Tony, vous pouvez déterminer ce prix en utilisant le logiciel Options de la boîte à options de Chicago Options, en branchant la volatilité et en arrivant à la valeur théorique au cours de stock spécifique. Pour ce qui est de la question n o 2, Houston recommande de visiter le site Web Preferred Capitals et de télécharger le logiciel pour les opérations sur devises. (Comme toujours, TheStreet n'approuve, ne sourit pas ou ne sourcils sur aucun logiciel ou site Web. Et comme d'habitude, avec des options, caveat emptor). TSC Options Forum vise à fournir des renseignements généraux sur les titres. En aucun cas, les informations contenues dans cette colonne ne représentent une recommandation d'achat ou de vente de titres. Offres publiques initiales (IPOs) Temps réel après les heures Avant le marché News Résumé des soumissions Citation Graphiques interactifs Réglage par défaut Veuillez noter qu'une fois que vous faites votre sélection, Il s'appliquera à toutes les futures visites au NASDAQ. Si, à tout moment, vous êtes intéressé à revenir à nos paramètres par défaut, sélectionnez Réglage par défaut ci-dessus. Si vous avez des questions ou rencontrez des problèmes lors de la modification de vos paramètres par défaut, envoyez un courriel à isfeedbacknasdaq. Veuillez confirmer votre sélection: Vous avez choisi de modifier votre paramètre par défaut pour la recherche de devis. Ce sera maintenant votre page cible par défaut à moins que vous changiez votre configuration à nouveau, ou que vous supprimez vos cookies. Voulez-vous vraiment modifier vos paramètres? Nous avons une faveur à vous demander. Veuillez désactiver votre blocage d'annonce (ou mettre à jour vos paramètres afin de vous assurer que les cookies et les javascript sont activés) afin que nous puissions continuer à vous fournir les nouvelles de premier ordre Et les données que vous venez d'attendre de nous.