6 Grandes stratégies d'option pour débutants Les recrues option sont souvent désireux de commencer à négocier trop désireux. Il est important d'avoir une base solide pour être certain que vous comprenez comment les options de travail et comment ils peuvent vous aider à atteindre vos objectifs avant de négocier. Voici une liste de mes méthodes préférées. Note: cette liste contient des stratégies faciles à apprendre et à comprendre. Chacun est moins risqué que le stock propriétaire. La plupart impliquent un risque limité. Pour les investisseurs qui ne sont pas familiers avec le jargon d'options, lisez nos termes d'options pour débutants et termes d'options intermédiaires. 1. Écriture d'appel couvert. En utilisant le stock que vous possédez déjà (ou acheter de nouvelles actions), vous vendez quelqu'un d'autre une option d'achat qui accorde à l'acheteur le droit d'acheter votre stock à un prix spécifié. Cela limite le potentiel de profit. Vous percevez une prime en espèces qui vous appartient, peu importe ce qui se passe. Cet argent réduit votre coût. Ainsi, si le stock diminue de prix, vous pouvez encourir une perte, mais vous êtes mieux lotis que si vous déteniez simplement les actions. Exemple: Acheter 100 parts d'IBM Vendre un IBM Janvier 110 appel 2. Cash-secured écrit nu mis. Vendre une option de vente sur un stock que vous souhaitez posséder, en choisissant un prix d'exercice qui représente le prix que vous êtes prêt à payer pour le stock. Vous percevez une prime en espèces en contrepartie de l'acceptation d'une obligation d'acheter des actions en payant le prix d'exercice. Vous ne pouvez pas acheter le stock, mais si vous n'avez pas, vous conservez la prime comme un prix de consolation. Si vous conservez suffisamment de liquidités dans votre compte de courtage pour acheter les actions (si le propriétaire mis en place exerce la mise), alors vous êtes considéré comme cash-secured. Exemple: Vendre un AMZN juil. 50 mettre maintenir 5.000 en compte 3. Collier. Un collier est une position d'appel couverte, avec l'ajout d'un put. Le put agit comme une police d'assurance et de limiter les pertes à un montant minimal (mais ajustable). Les bénéfices sont également limités, mais les investisseurs conservateurs trouvent que c'est un bon compromis pour limiter les profits en contrepartie de pertes limitées. Exemple: Acheter 100 parts d'IBM Vendre un IBM Janvier 110 appeler Acheter un IBM Janvier 95 mettre 4. Credit spread. L'achat d'une option d'achat, et la vente d'une autre. Ou l'achat d'une option de vente, et la vente d'une autre. Les deux options ont la même expiration. Son appelé un écart de crédit parce que l'investisseur recueille de l'argent pour le commerce. Ainsi, l'option à prix plus élevé est vendue, et un moins cher, plus loin de l'option de l'argent est acheté. Cette stratégie a un biais de marché (écart d'appel est baissier et mis spread est haussier) avec des bénéfices limités et des pertes limitées. Exemple: Acheter 5 JNJ Juillet 60 appels Vendre 5 JNJ Juillet 55 appels ou Acheter 5 SPY Avr 78 met Sell 5 SPY Avr 80 met 5. Condor de fer. Une position qui se compose d'un spread de crédit d'appel et d'un spread de crédit mis. Encore une fois, les gains et les pertes sont limités. Exemple: Acheter 2 appels SPX mai 880 Vendre 2 appels SPX mai 860 et acheter 2 SPX mai 740 met Sell 2 SPX mai 760 met 6. Diagonal (ou double diagonale) propagation. Il s'agit de spreads dans lesquels les options ont des prix d'exercice différents et des dates d'expiration différentes. 1. L'option achetée expire plus tard que l'option vendue 2. L'option achetée est plus loin de l'argent que l'option vendue Exemple: Acheter 7 XOM Nov 80 appels Vendre 7 XOM Oct 75 appels C'est une diagonale ou acheter 7 XOM Nov 60 puts Sell 7 XOM Oct 65 puts C'est une extension diagonale Si vous possédez les deux positions en même temps, c'est une double diagonale Notez que l'achat d'appels andor puts n'est PAS sur cette liste. En dépit du fait que la majorité des recrues commencent leur carrière de trading d'option en adoptant cette stratégie. C'est vrai, c'est amusant d'acheter une option et de le traiter comme un billet de mini-loterie. Mais, thats jeu. La probabilité de constamment faire de l'argent lors de l'achat d'options est faible, et je ne peux pas recommander cette stratégie. Mark Wolfinger est un vétéran de 20 ans CBOE options et est l'écrivain pour le blog Options pour Rookies Premium. Il est également l'auteur du livre, The Rookie8217s Guide to Options. Lectures complémentaires. Options: Expérience de négociation des options ultimes Le propriétaire, Kim Klaiman, doit être l'une des personnes les plus compétents dans le domaine, mais il parvient à rester humble. Son intégrité personnelle est évidente et joue un rôle important dans la valeur de ce service. Une des seules personnes que j'ai trouvé sur le net qui fait vraiment des métiers. Les remplissages sont des remplissages réels, les métiers sont des métiers réels, pas seulement des théories comme la plupart des services. Kim est extrêmement bien informé. Au cours des 12 derniers mois, ma compréhension du négoce d'options, des Grecs, de la valeur extrinsèque extrinsèque, de la volatilité implicite, etc. ont considérablement augmenté grâce à SO et Kim. Tous les échanges sont discutés et documentés. J'ai appris beaucoup plus de SO que partout ailleurs pour les métiers événementiels comme les gains à cheval. La valeur éducative de SO dépasse de loin le prix d'admission. Il ya beaucoup de gens intelligents dans la communauté. Ive été avec SO depuis le début. Son responsable de mon succès commercial. C'était vraiment une décision changeante. Sans SO, je n'aurais jamais appris ce que j'ai appris et je lui donne crédit dans le commerçant je suis devenu. Une des choses qui distingue Kim d'autres est que chacun des métiers sont réels pas hypothétiques. Ainsi, son succès commercial devient votre commerce avec succès, car il n'ya aucune raison que vous ne peut pas correspondre à ses métiers. En trois mois, j'ai trouvé que c'est le meilleur service d'investissement qui éduque les gens sur la façon de faire le commerce d'options. Kim (le propriétaire et l'éditeur) est très bien informé sur les différentes stratégies de négociation d'options. Les méthodes de négociation sont claires, complètes et bien expliquées pour tous les niveaux de compétence. Les transactions à venir sont discutées et disséquées, les entrées optimales et les sorties sont déterminées. Les opérations exécutées sont surveillées et analysées. Zéro-somme est une situation dans la théorie des jeux dans laquelle un gain de personnes est équivalent à une autre perte, de sorte que le changement net de richesse ou d'avantage est nul. Un jeu à somme nulle peut avoir deux joueurs ou des millions de participants. La négociation d'options est considérée par beaucoup un jeu de somme nulle. Mais est-ce vraiment un jeu à somme nulle By Kim, mercredi à 05:53 PM 2016 marque notre première année comme un service public. Nous avons eu une bonne année dans l'ensemble. Nous avons clôturé 127 transactions en 2016. Le portefeuille modèle a généré 40,1 gains composés sur l'ensemble du compte en fonction de l'allocation 10. Le ratio gagnant était assez constant autour de 66. Nous avons eu trois mois de perdre en 2016. Par Kim, mercredi à 03h15 La fin de 2016 pourrait bien avoir vu des dépenses de consommation élevées et un faible taux de chômage, mais il ya des préoccupations pour 2017. Le peuple du Royaume-Uni a voté pour leur nation à sortir de l'Union européenne - un mouvement connu sous le nom Brexit. Et le monde attend avec des vues différentes pour voir l'impact. L'infographie suivante décrit les faits sur la volatilité implicite, d'où vient-elle et comment calculer la volatilité implicite. La volatilité implicite est une volatilité estimée du prix des titres. Il est très utile dans le calcul de la probabilité et est utilisé pour ajuster le contrôle des risques et les métiers de déclenchement. Par Kim, le 3 janvier Comment un commerçant comme vous déciderait de faire des exercices précoce Dites que vous avez acheté des appels quand ils faisaient du commerce dans la gamme de 1,0 - gt 2,5, maintenant sous-jacent a augmenté de sorte que les appels de commerce bid-ask à 4,0 4,8 et il ya forte Possibilité d'aller plus haut. Supposons également dans un autre cas qu'ils commercent dans la plage de 6,0 à 7,0. Par MarkWolfinger, 2 janvier Un renversement de risque est une stratégie qui consiste à vendre un put et à acheter un appel avec le même mois d'expiration. Cela est également connu comme un renversement de risque haussier. Un renversement de risque baissier impliquerait la vente d'un appel et l'achat d'un put. Aujourd'hui allaient examiner le renversement de risque haussier. Par Kim, 12 décembre 2016 Im souvent demandé par les commerçants d'options novice ce qui est la meilleure stratégie d'options. La réponse est qu'il n'y a pas une telle chose la meilleure stratégie d'options. Chaque stratégie a ses avantages et ses inconvénients. Chaque stratégie fonctionnera le mieux dans certaines conditions de marché et aucune stratégie ne fonctionnera dans toutes les conditions du marché. Par Kim, Novembre 26, 2016 Options intrinsèquement ont été rencontrés avec beaucoup de spéculation, et toute personne qui les trades sait cela. Beaucoup de banquiers et de conseillers financiers évitent les options en raison de leur risque potentiel. Sont-ils corrects en faisant ainsi je ne crois pas qu'ils sont. Les options lorsqu'elles sont utilisées correctement peuvent fournir de meilleurs rendements annuels qu'une méthode traditionnelle d'achat et de détention. Par Kim, 23 novembre 2016 Lire autant que possible sur le commerce nous aide toujours à nous améliorer et à devenir de meilleurs traders. Im heureux de partager certains des meilleurs articles commerciaux, podcasts et vidéos de certains de mes commerçants préférés, les blogueurs et les éducateurs. Si vous avez trouvé un article intéressant s'il vous plaît le partager dans la section commentaires. Par Kim, 19 novembre 2016 Momentum est un phénomène qui tend à laisser les universitaires se gratter la tête comme il ne devrait pas vraiment exister dans un monde de marchés parfaitement efficaces. Pourtant, pendant 100 ans, une approche quantitative fondée sur des règles simples aurait fourni l'occasion de gagner des rendements accrus avec une volatilité et des tirages réduits par rapport à une approche d'achat et de maintien. Deux avantages majeurs des options sont (a) la vaste gamme d'options disponibles, et (b) leur polyvalence inhérente qui permet à toute stratégie de négociation concevable d'être mis en œuvre. Les options sont actuellement offertes sur une vaste gamme de stocks, devises, matières premières, fonds négociés en bourse et d'autres instruments financiers sur chaque actif unique, il ya généralement des dizaines de prix d'exercice et les dates d'expiration disponibles. Les options peuvent également être utilisées pour mettre en œuvre un ensemble éblouissant de stratégies de négociation, allant de la call-vanille simple d'achat ou d'écriture, aux spreads haussiers ou baissiers, les spreads de calendrier et les spreads de ratio. Chevauchées et étranglées. etc. Mais ces mêmes avantages posent également un défi à l'option néophyte, étant donné que la pléthore de choix disponibles rend difficile l'identification d'une option adaptée au commerce. Lisez la suite pour apprendre à choisir les bonnes options de commerce en six étapes faciles. Nous partons de l'hypothèse que vous avez déjà identifié l'actif financier comme un titre ou un ETF que vous souhaitez négocier en utilisant des options. Vous êtes peut-être arrivé à cet actif sous-jacent d'une variété de façons à l'aide d'un filtre de stock. En utilisant une analyse technique ou fondamentale. Ou par la recherche de tiers. Ou il peut simplement être un stock ou un fonds sur lequel vous avez une opinion forte. Une fois que vous avez identifié l'actif sous-jacent. Les six étapes nécessaires pour identifier une option appropriée sont les suivantes: Formuler votre objectif d'investissement Déterminer votre rémunération risque-récompense Vérifier volatilité Identifier des événements Concevoir une stratégie Établir des paramètres d'option À mon avis, l'ordre indiqué des six étapes suit un processus de pensée logique Qui rend plus facile de choisir une option spécifique pour le commerce. Ces six étapes peuvent être mémorisées à l'aide d'un mnémonique pratique (mais pas dans l'ordre désiré), qui signifie Paramètres, RiskReward, Objective, Volatility, Events et Strategy. Un guide étape par étape pour choisir une option Objectif. Le point de départ de tout investissement est votre objectif de placement. Et le négoce d'options n'est pas différent. Quel est l'objectif que vous voulez atteindre avec votre commerce d'option Est-il de spéculer sur une vue haussière ou baissière de l'actif sous-jacent ou est-il pour couvrir le potentiel de risque à la baisse sur un stock dans lequel vous avez une position importante Êtes-vous mise sur le commerce à Gagner un revenu de primes. Quel que soit votre objectif spécifique, votre première étape devrait être de le formuler car il constitue le fondement des étapes suivantes. Récompense du risque. La prochaine étape consiste à déterminer votre récompense risque-récompense, qui est très dépendante de votre tolérance au risque ou l'appétit pour le risque. Si vous êtes un investisseur conservateur ou un commerçant. Alors les stratégies agressives telles que l'écriture des appels nus ou l'achat d'une grande quantité de profondeur de l'argent (OTM) options ne peuvent pas vraiment être adapté à vous. Chaque stratégie d'option a un profil bien défini de risque et de récompense, alors assurez-vous de bien le comprendre. Volatilité. La volatilité implicite y est le déterminant le plus important d'un prix d'option, alors faites une bonne lecture sur le niveau de volatilité implicite pour les options que vous envisagez. Comparez le niveau de volatilité implicite avec la volatilité historique des actions et le niveau de volatilité sur le marché élargi, car ce sera un facteur clé dans l'identification de votre stratégie commerciale d'option. Événements: Les événements peuvent être classés en deux grandes catégories à l'échelle du marché et spécifiques au stock. Les évènements à l'échelle du marché sont ceux qui ont une incidence sur les grands marchés, comme les annonces de la Réserve fédérale et les communiqués de données économiques, tandis que les événements spécifiques aux stocks sont des rapports de bénéfices, des lancements de produits et des retombées. (Notez que nous ne prenons en considération que les événements attendus, puisque les événements imprévus sont par définition imprévisibles et donc impossibles à prendre en compte dans une stratégie de négociation). Un événement peut avoir un effet significatif sur la volatilité implicite dans la période précédant son occurrence réelle, et peut avoir un impact énorme sur le prix des actions quand il se produit. Voulez-vous donc capitaliser sur la flambée de la volatilité avant un événement clé, ou préférez-vous attendre à l'écart jusqu'à ce que les choses se stabiliser? Identifier les événements qui peuvent avoir un impact sur le sous-jacent peut vous aider à décider de l'expiration appropriée pour votre commerce d'option. Stratégie. C'est l'avant-dernière étape de la sélection d'une option. En fonction de l'analyse effectuée dans les étapes précédentes, vous connaissez maintenant votre objectif de placement, le rendement souhaité de récompense du risque, le niveau de volatilité implicite et historique et les événements clés qui peuvent affecter le stock sous-jacent. Il est donc beaucoup plus facile d'identifier une stratégie d'option spécifique. Disons que vous êtes un investisseur conservateur avec un portefeuille d'actions de taille importante, et que vous voulez gagner un revenu de primes avant que les entreprises commencent à déclarer leurs résultats trimestriels dans un couple de mois. Vous pouvez donc opter pour une stratégie d'appel couvert, qui consiste à écrire des appels sur certains ou tous les stocks de votre portefeuille. Comme autre exemple, si vous êtes un investisseur agressif qui aime les plans longs et sont convaincus que les marchés sont dirigés vers une forte baisse dans les six mois, vous pouvez décider d'acheter profondément OTM met sur les principaux indices boursiers. Paramètres . Maintenant que vous avez identifié la stratégie d'option spécifique que vous souhaitez implémenter, il ne reste plus qu'à établir des paramètres d'options comme l'expiration, le prix d'exercice. Et option delta. Par exemple, vous pouvez acheter un appel avec l'expiration la plus longue possible, mais au coût le plus bas possible, auquel cas un appel OTM peut être approprié. Inversement, si vous désirez un appel avec un delta élevé, vous pouvez préférer une option ITM. Nous parcourons ces six étapes dans quelques exemples ci-dessous. 1. L'investisseur conservateur Bateman détient 1 000 actions de McDonalds et s'inquiète de la possibilité d'une baisse de 5% du stock au cours du mois ou des deux prochains mois. Objectif . Risque de haie à la baisse dans la détention actuelle de McDonalds (1 000 actions), l'action (MCD) se négocie à 93,75. Récompense du risque. Bateman ne se soucie pas un peu de risque tant qu'il est quantifiable, mais est répugnant à prendre un risque illimité. Volatilité. La volatilité implicite sur les options d'achat légèrement ITM (prix d'exercice de 92,50) est de 13,3 pour les appels d'un mois et de 14,6 pour les appels de deux mois. La volatilité implicite sur les options de vente légèrement ITM (prix d'exercice de 95,00) est de 12,8 pour les puts de un mois et de 13,7 pour les puts de deux mois. La volatilité du marché mesurée par l'indice de volatilité CBOE (VIX) est de 12,7. Événements . Bateman souhaite une couverture qui s'étend au-delà du rapport sur les bénéfices de McDonalds, qui devrait paraître en un peu plus d'un mois. Stratégie. Buy puts pour couvrir le risque de baisse du stock sous-jacent. Paramètres d'option. Un mois 95 met en MCD sont disponibles à 2,15, tandis que deux mois 95 puts sont offerts à 2,90. Option Pick. Depuis Bateman veut couvrir sa position MCD pour plus d'un mois, il va pour les deux mois 95 puts. Le coût total de la position de vente pour couvrir 1 000 actions de MCD est de 2 900 (2,90 x 100 actions par contrat x 10 contrats) ce coût exclut les commissions. La perte maximale que Bateman encourra est la prime totale payée pour les puts, soit 2 900. D'autre part, le gain théorique maximal est de 93 750, ce qui se produirait dans le cas très improbable où McDonalds plonge à zéro dans les deux mois précédant la fin des puts. Si le stock reste stable et se négocie inchangé à 93,75 peu avant l'expiration des puts, ils auraient une valeur intrinsèque de 1,25, ce qui signifie que Bateman pourrait récupérer environ 1,250 du montant investi dans les puts, ou environ 43. 2. Agressif Trader Robin est optimiste sur les perspectives pour Bank of America, mais a limité le capital (1 000) et veut mettre en œuvre une stratégie de négociation d'options. Objectif . Achetez des appels spéculatifs à long terme sur Bank of America le stock (BAC) est négocié à 16,70. Récompense du risque. Robin ne se soucie pas de perdre tout son investissement de 1000, mais veut obtenir autant d'options que possible pour maximiser son bénéfice potentiel. Volatilité. La volatilité implicite des options d'achat OTM (prix d'exercice de 20) est de 23,4 pour les appels de quatre mois et de 24,3 pour les appels de 16 mois. La volatilité du marché mesurée par l'indice de volatilité CBOE (VIX) est de 12,7. Événements . Aucun. Les appels de quatre mois expirent en janvier, et Robin pense que la tendance des marchés boursiers à terminer l'année sur une note forte profitera à BAC et à son poste d'option. Stratégie. Achetez des appels OTM pour spéculer sur une augmentation du stock BAC. Paramètres d'option. Les appels de quatre mois sur BAC sont disponibles à 0,10 et les appels de 16 mois 20 sont offerts à 0,78. Option Pick. Comme Robin veut acheter autant d'appels bon marché que possible, elle opte pour les quatre mois 20 appels. Hors commissions, elle peut acquérir jusqu'à 10 000 appels ou 100 contrats, au prix actuel de 0,10. Bien que l'achat de la 16-mois 20 appels lui donnerait son commerce d'option d'une année supplémentaire pour travailler, ils coûtent presque huit fois plus que les appels de quatre mois. La perte maximale que Robin pourrait encourir est la prime totale de 1 000 payés pour les appels. Le gain maximum est théoriquement infini. Si un conglomérat bancaire mondial l'appelle GigaBank arrive et propose d'acquérir Bank of America pour 30 en espèces au cours des deux prochains mois, les 20 appels auraient une valeur d'au moins 10 chacun, et la position d'option Robins serait une valeur 100.000 cool Pour un rendement de 100 fois sur son investissement initial de 1 000). Notez que le prix d'exercice de 20 est 20 supérieur au cours actuel des stocks, de sorte Robin doit être assez confiant dans son point de vue haussier sur BAC. Bien que le large éventail de prix d'exercice et les expirations peut rendre difficile pour un investisseur inexpérimenté de zéro sur une option spécifique, les six étapes décrites ici suivent un processus de réflexion logique qui peut aider à choisir une option de commerce. Le PROE mnémonique aidera à rappeler les six étapes. Divulgation: L'auteur ne possédait aucun des titres mentionnés dans cet article au moment de la publication.
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